近幾年，隨著資管新規、理財新規、理財子公司管理辦法、理財產品銷售新規等一系列監管文件的頒布實施，各大銀行理財子公司相繼成立，銀行理財加速了回歸資管業務本源的步伐，資管業務發展進入了新時代。同時，金融科技的迅猛發展，也給理財業務發展帶來新的機遇和挑戰。
農銀理財有限責任公司金融科技部總經理唐學彬
理財子公司面臨的挑戰
理財子公司成立前，各家銀行理財業務開展基本上均囿于本行客群，因此短期內銀行理財子公司還缺少在開放市場上獨立打拼的經驗。與基金、券商、保險等傳統資管機構相比，銀行理財子公司既有業務規模、母行渠道、客戶資源和風險管控等優勢，也有明顯的短板與不足，無論是產品募集還是投資管理都面臨一系列挑戰。
1.理財產品銷售渠道單一
當前，理財產品在金融同業代銷剛剛起步，直銷渠道獲客成本較高且有一定建設周期，短時間內這些渠道難以對銷售規模提升提供有力的支撐，理財產品規模主要還來自于母行代銷。建立百花齊放的銷售網絡，實現行業間優勢互補還需要較長時間。
2.理財產品種類趨于同質化
在一段時間內，銀行理財子公司必然會延續以固定收益類資產為主的投資模式，但這樣又使產品間大同小異，難以形成核心競爭力。面對開放的市場競爭，如何提高產品豐富度，打造有競爭力的特色產品亟需破題。
3.對客服務能力有待提升
銀行理財子公司一般還是單純依靠問卷方式對客戶理財需求和風險承受能力進行識別，這種方式難以對客戶進行全面刻畫、對客群進行精準劃分，無法準確及時了解客戶最新需求。同時，理財子公司獨立后，營銷體系、營銷手段也需要重新規劃和設計，以適應激烈的市場競爭。
4.投研投資能力普遍不足
傳統資管機構經過長期發展一般都具有規模化、專業化的投研團隊和研究支持體系，具備了包括宏觀研究、行業研究、策略研究和投資標的研究等多層次的市場研究能力。相比之下，銀行理財子公司的投資研究建設剛剛起步，人員規模、系統支持、研究廣度和深度都存在明顯差距。這方面的能力如不能快速增強，將大大制約子公司挖掘有價值的投資標的并為客戶創造價值的能力。
5.風險管理需要更加精細化
資管新規明確了不同類型理財產品的投資范圍、投資比例等要求，為理財業務防范系統性風險劃出了底線。銀行理財子公司如何建設覆蓋投前、投中、投后全業務流程的數字化風險管控體系，實現風險和收益的動態平衡，需要積極實踐和探索。
6.運營支持體系薄弱
銀行理財階段，產品的估值、清算、核算、信息披露等職能一般隸屬銀行多個職能部門，存在流程割裂、數據分散、自動化水平不高等問題。銀行理財子公司成立后，如何進行流程整合、系統整合，滿足新規產品對后臺運營精準性和時效性要求，及時做好產品凈值披露，子公司運營管理也面臨著挑戰。
理財子公司IT架構規劃
理財子公司IT架構繼承了銀行系統的自主性強、架構簡潔、運行穩定等特點，在十余年的發展歷程中，承受了大交易量和高資產規模的雙重考驗，可以滿足理財業務發展的基本要求。但與資管同業相比，理財子公司IT架構短板也非常明顯，如在產品、銷售、投研投資、運營等領域的自動化和市場化程度不高，機構間信息交互尚未建立行業標準，部分領域系統建設還存在短板甚至空白等。科技是為業務發展提供保障和支撐，為滿足市場化發展和競爭的需要，銀行理財子公司IT架構必須依照公司發展目標和定位統籌規劃，以全面適應中長期業務發展戰略要求。
理財業務本質是“受人之托，代客理財”。依據理財業務特點，銀行理財子公司IT架構涵蓋產品營銷與渠道建設、投研投資、業務運營支持等傳統意義上的前、中、后臺板塊。隨著大數據技術在各行業應用的深度和廣度不斷拓展，在IT架構中數據應用必須作為基礎設施重點保障。此外，企業辦公管理自動化，也是IT架構設計中的組成部分。
1.產品營銷
產品營銷包括渠道、客戶、產品三個業務域。在渠道域下，還可再分解為直銷渠道、代銷渠道，以及向場景金融發展生態融合。在客戶域下，重點關注客戶統一視圖、客戶分析分類、智能客服、智能投顧、客戶聯系、份額管理功能塊；在產品域下，分解為產品管理、營銷支持等功能塊。
2.投資管理
投研、投資和風險管控能力涉及面廣、專業性強，是體現理財子公司市場競爭力的重要保障。在投資研究域，與傳統資管機構相比，銀行理財子公司投研體系尚在規劃建設，投研支持系統僅處于資訊數據簡單應用，投研成果積累以及與投資、風控的互動、投研策略的回顧機制、資訊數據的智能應用等都是未來系統建設的重點方向；在組合、投資與交易域，組合多維分析、業績歸因、多品種投資，特別是權益、商品、期貨、衍生品等非傳統固定收益類金融資產投資支持，與各類資產交易市場直通式報價與交易，傳統的投資管理模式向投研——投資——交易轉換的支持，這些都是銀行理財子公司在中臺系統規劃過程中重點關注的環節；在風險合規域，事前、事中、事后全面風控支持，風險管理指標的快速配置與響應，風險資產、風險實體、關聯交易、內部交易的識別與處置，需要在IT規劃中統籌考量。
3.運營支持
在運營板塊，銀行理財子公司對于資金清算較為擅長，在估值和核算域，需要按照單獨管理、單獨建賬、單獨核算和新會計準則等監管合規要求，增強對公允價值計量金融工具的支持，提升賬務計量管理能力。為滿足越來越高的理財產品信息披露和監管數據報送要求，積極應用RPA、OCR等技術手段，提升業務自動化水平，積極引進和部署已在傳統資管機構應用廣泛的通訊中間件，助力銀行理財行業標準的起草制訂，增強機構間信息交互的標準化和時效性。
4.數據應用
銀行理財子公司科技建設的主要目標是加快各領域業務信息系統的升級和建設，填補空白，補齊短板。隨著業務系統的完善和技術應用的深化，后續以數據價值實現為導向，以“一二三”（建設一個數據平臺；夯實數據安全和數據標準兩類數據基礎；打造數據分析、數據監測、數據報表三種數據應用）為框架，加快推進開放、共享、一致、安全的數據服務體系建設，全面提升數據的資產管理能力、服務支持能力和價值轉化能力，賦能客戶營銷、投資風控和經營決策，為推進銀行理財子公司數字化轉型提供強大支撐。
5.管理自動化
銀行理財子公司作為現代化金融企業，高效溝通、協作、人力資源管理、考核評價都離不開信息系統支持，也是實現現代化公司治理的要求。在公司管理自動化板塊，包括人力資源、辦公支持、后勤保障、紀律檢查、門戶網站等功能域，該板塊系統規劃時，要著重考慮網絡安全對IT架構的影響，在保障安全的前提下不斷提升工作效率。
綜上，在新監管形勢下，為滿足市場、環境、技術的挑戰，完成理財子公司業務轉型和發展目標，可初步提出理財子公司IT架構規劃（見圖2所示）。理財子公司可根據自身情況，結合內外部條件變化，及時動態調整IT架構和落地策略，不斷增強適應能力，加深技術與業務的融合。
農銀理財IT架構實踐
農銀理財作為第5家獲批的銀行理財子公司，開業至今各項業務發展順利，活躍客戶數量、符合新規理財產品規模和系統支持能力穩步提升。2020年，公司提出了未來一段時期的IT架構規劃目標，即“以啟動100個科技項目，規劃、建設和完善50個IT系統，全面提升6大板塊系統服務能力為抓手，將農銀理財信息科技建設提升至資管行業先進、銀行理財領域領先的一流水平”。
目前，在產品營銷領域，公司自主研發的客戶份額管理系統、反洗錢系統已順利投產；在運營支持領域，公司以實施新金融工具準則為契機，全面啟動了“估值+減值+稅務+核算+信披”的一體化凈值計量體系建設，清算平臺、估值與減值系統正在進行技術研發，信息披露中心和新核算系統正在進行上線前測試與驗證；在數據服務領域，數據平臺一期工程正進行業務驗收，理財登報送直連已整體投產；在管理自動化領域，郵件、公文、薪酬等系統已投入使用，且已初步具備移動辦公能力。公司科技賦能項目群中的核心工程——農銀理財新一代資產管理平臺（簡稱A+），也進入到沖刺階段（見圖4所示）。A+平臺以全面落實和保障公司業務轉型和數字化轉型為目標，為理財產品設計、投研、組合、投資、交易、風險、運營、經營分析、信息披露提供了全方位和一體化支持。平臺內置指令引擎、風險引擎、估值引擎三大業務引擎，為投資指令的高效流轉、風險因子動態配置和實時管控、投資核算和會計核算“雙核算”體系運轉提供了可靠保障。平臺提供了投資組合和管理組合“雙組合”管理體系，在全面滿足資管新規“三單”合規要求下，可以為組合經理和管理層決策提供多角度、多層次的資產視圖。平臺建設充分體現了數據標準化思想，從源頭上抓好數據治理，為后續業務運營過程中披露信息和監管數據奠定了基礎。
展望未來，資管行業前景廣闊。信息科技作為銀行理財子公司實現創新發展的基礎保障，IT規劃建設任重道遠又時不我待，希望農銀理財在系統架構方面做的嘗試能為同業IT架構規劃提供借鑒。